一、2012年及2013年一季度国际商品市场表现
2012年，世界经济复苏一波三折，大宗商品供需变化剧烈，价格高位波动。一季度，主要经济体部分经济指标好转，需求转旺，大宗商品价格强力上行，国际货币基金组织（IMF）编制的初级产品价格指数（PCPI）3月份达到年内高点。二季度，欧债危机恶化，新兴经济体增速放缓，市场需求下降，大宗商品价格大幅下挫，6月份PCPI价格指数跌至年内低点。三季度，极端天气导致粮价飙升，主要经济体相继实施新一轮刺激政策，市场预期转好，避险资金入市，大宗商品价格稳中有升。四季度，在美国经济稳步复苏、气候好转等因素作用下，大宗商品价格基本稳定。
2013年以来，大宗商品价格总体趋向疲软。3月份PCPI价格指数比1月下跌2.2%，比上年同期下跌9.1%。4月份，在全球经济增长不佳、市场风险偏好降温等因素综合作用下，大宗商品价格连续暴挫。4月19日，纽约黄金期货价格比年初下跌16.7%，原油价格下跌4.1%；伦敦铜、锡、铅、镍期货价格下跌10%以上；芝加哥玉米、小麦期货价格下跌9%左右。
2012年以来，国际商品市场的三个新动向值得重点关注：一是国际粮价飙升。因美国等主产区旱情严重，2012年7月中下旬国际粮价大幅上涨，芝加哥玉米、大豆、小麦期货价格创历史新高。此后，随着气候好转，产量增加，价格有所回落。二是能源格局渐变。近年来，美国不断加大近海油气田开采力度，成功开发页岩气，可再生能源供应增加，能源自给率不断提高，逐步摆脱对中东石油的依赖，国际油气市场格局发生新变化，石油输出国组织（OPEC）作用弱化，中国、印度话语权有望增强。三是金属库存高企。受补库存和投融资需求增加影响，有色金属库存高企。2012年12月底，伦敦金属交易所（LME）铝库存达520万吨，创历史纪录；中国保税区铜库存达100万吨，接近全年进口量的30%。
二、影响国际商品市场变化的主要因素
当前，影响国际商品市场的因素众多，供需与预期、长期与短期、实体经济与货币因素相互交织。展望2013年，商品市场总体需求偏弱，价格上行动力不强，若无重大突发事件冲击，价格将大致在目前水平徘徊震荡。
（一）全球经济弱势增长对国际商品价格支撑力度不足。今年以来，发达国家经济增长积极迹象增多，美国房地产市场稳步回暖，欧洲金融市场渐趋稳定，日本主要先行指标回升向好，都将对大宗商品价格构成一定支撑。但全球经济复苏基础仍显脆弱，发达国家主权债务高企，自主增长动力不强，新兴经济体结构性矛盾凸显，增速放缓，全球经济低增长、高风险的态势难有根本改变，大宗商品市场需求总体低迷，投机炒作空间不大。
（二）大宗商品整体供应充足对国际商品价格形成一定抑制。近年来，在全球低利率环境下，大宗商品领域投资旺盛，能源、矿产等大宗商品产能迅速扩大，部分商品供应过剩，短期内难有改观。摩根士丹利预计，2013年全球海运铁矿石供应量将增长9.1%，供应过剩。国际铜研究小组数据显示，2013年全球铜精矿产能将增长5%，导致10万-45万吨的过剩产能。
（三）主要经济体政策调整对国际商品价格存在较大影响。主要生产国、出口国及消费国的国内政策调整都会对相关商品的供需和价格产生影响，如粮食出口国的出口禁令、国内保护价等政策将助推粮价上涨，世界主要矿产资源生产和出口国实施各种资源税、碳税、出口税等将抬高矿产品的生产和交易成本。此外，技术进步在提高大宗商品生产效率、降低成本的同时，也增强了部分大宗商品的可替代性，使得不可采、不经济的资源具备了开采条件，对国际商品价格产生重要影响。
此外，在世界各国普遍货币宽松情况下，流动性泛滥对大宗商品价格的推动性影响可能会继续显现，但不少专家指出量化宽松对商品价格的影响程度已有所弱化。同时，美元走势对国际商品价格的影响也不容忽视。
三、2013年主要商品市场前景
粮农产品 近几年，国际粮价的大幅波动均与主产国气候变化关系密切。2012年6-7月，因主产区遭遇严重干旱，国际粮价暴涨，肉、奶、油等其他农产品价格随之上涨。后因收成好于预期，市场回归平稳，价格大幅回落并趋于稳定。由于高价格刺激耕种面积增加，良好天气使单产水平恢复正常，2013年粮食产量有望比上年大幅增长。据国际谷物理事会（IGC）预计，2013/14年度世界小麦产量将达6.56亿吨，比上年增长4%，是有史以来第二高产量。南美玉米长势良好，北半球玉米播种面积预计将大幅增加，有助于全球玉米增产，2013/14年度玉米产量将增至8.8亿吨。全球大米产量预计从上年的4.65亿吨增加到4.66亿吨，将连续四年刷新历史记录。需求方面，小麦的饲料消费大幅减少，而代之以粗粮；粗粮的饲料消费增长明显，但以生物能源为代表的工业需求显著下降，例如玉米的燃料乙醇需求预计减少3.2%。据联合国粮农组织（FAO）估计，2012-2013年全球粮食储备增加了7%。总体来看，预计2013年全球粮食供需基本平衡，价格走势平稳，但天气仍然是影响农产品市场的最大不确定因素。
原油 2013年以来，原油价格波动剧烈。2月初，受中美制造业回暖、中东局势动荡等因素影响，国际油价冲高至9个月高点，西德克萨斯原油和布伦特原油期货价格分别达97.35美元/桶和118.75美元/桶。4月中旬，受全球经济增长低于预期等因素影响，西德克萨斯原油和布伦特原油期货价格分别跌破87美元/桶和98美元/桶，为9个月来新低。总体而言，全球原油供应充足，供需基本平衡，价格上行压力不大。需求方面，国际能源署（IEA）3月份再度下调世界原油需求预期，预计2013年全球原油日需求量为9060万桶。供应方面，OPEC 3月份日产量下滑至2983万桶，为2011年10月以来最低水平。但其他原油生产国供应增长潜力较大，美国近海石油开采及页岩气开发快速增长，国际能源署预计2020年美国可能超越沙特成为全球最大的石油生产国。俄罗斯也加快了对西伯利亚的非常规原油开采。2013年非OPEC产油国的日产量有望达到5450万桶。
有色金属 有色金属库存较高，需求不振。4月初伦敦金属交易所铜库存达到57万吨，为2003年10月以来最高水平。因下游需求萎缩，铝多年来供大于求，2012年伦敦金属交易所铝库存增长5.3%至532万吨，刷新交易所库存最高纪录。国际铝协会（IAI）预测，随着海湾地区、俄罗斯等炼厂产能持续快速增长，今明两年全球铝产能将分别扩大5.5%和3.7%，在需求没有明显好转情况下，铝库存将继续增加。但各品种有色金属价格表现分化明显，铜价因其较强金融属性将保持坚挺，长期趋于上涨；铝因库存压力较大，除非汽车工业强势复苏，价格走势将趋于疲弱；铅、锡因需求旺盛，加之供应受限，有望保持相对强势。
钢铁 据世界钢铁协会数据，2012年全球粗钢产量达15.48亿吨，同比增长1.2%，再创历史新高。其中，亚洲和北美地区增产较多，欧盟27国和南美地区产量下降。由于需求低迷，供需矛盾突出，价格整体震荡下跌。2013年4月初，英国CRU钢铁价格指数同比下跌10.4%，其中扁平材和长材分别下跌9.8%和11.4%。2012年，铁矿石价格在经历前3季度大幅下挫后，受季节性补库存等因素影响，4季度开始大幅上涨，至年底涨幅达40%以上。近年来，国际主要矿企加大投资规模，新增产能逐步释放，改变了全球铁矿石供需关系，预计2013年全球铁矿石市场将供大于求，价格不可能再延续连年上涨之势。
石化 2012年，世界乙烯产能继续缓慢增长，生产格局发生重大变化，区域特征明显，欧洲石化业仍显颓势，中东得益于优质低价原料继续保持领先优势，俄罗斯、印度等新兴经济体受需求驱动产能快速扩张。美国页岩气产量高速增长降低了能源对外依存度，增强了石化产业竞争力，目前美国基础化工行业平均开工率超过93%，主要石化生产商开始投资扩建，未来几年出口能力将稳步提高。
机电产品 随着全球经济缓慢复苏，尤其是在发达国家重振制造业带动下，设备投资增加，高新技术更多应用于装备工业，国际机床市场规模有望继续扩大，特别是亚洲和美洲地区。2012年，德国机床总产值129.7亿欧元，同比增长9%，出口95亿欧元，增长20%，创历史最高纪录。大部分国家农业机械市场向好，全球农机总产值增至约1100亿美元，随着农产品价格不断攀升提升需求，农机市场有望保持较长时期的快速发展。
受政策变化等因素影响，2012年全球可再生能源领域投资2687亿美元，下降11%。今后可再生能源市场空间广阔，但政策调整仍将是影响需求的最大因素。德国政府计划大力发展可再生能源，2020年可再生能源占能源消费的比例有望达到35%。美国联邦政府对风电生产的税收优惠措施能否持续将使风电行业发展面临不确定性。欧洲削减优惠补贴，太阳能发展受到影响。全球范围看，2013-2014年太阳能需求将持续增加，南非、中东、南美、东南亚等新兴市场所占比重将有所扩大。总体而言，全球太阳能产能过剩局面有望改善，产业整合将逐步深化，产品价格在经历大幅下跌后渐趋稳定。
2012年全球消费电子产品市场低迷，预计2013年将再现增长。据有关市场调查机构预计，台式机、笔记本电脑市场受到手机和平板电脑冲击，2013年PC出货量将下降1.3%至3.458亿台，平板电脑和智能手机出货量分别增长49%和27%，达1.9亿台和9.2亿件。2012年世界电视机出货量减少4%以上，预计2013年需求量大致持平，但大尺寸显示屏、先进显示技术和3D电视继续增长，全球液晶电视出货量可望增长6%至2.16亿台。电子终端产品销售萎缩导致2012年全球半导体市场营业收入下降2.3%，但在智能终端、智能电视及新一代计算平台等消费电子产品热销驱动下，预计2013年全球半导体产业营业收入将增长6.4%，达到3223亿美元。
全球汽车市场依然没有走出国际金融危机阴霾，2012年全球汽车项目投资比上年下降30%以上。另据LMC Automotive公司估算，2012年全球轻型车销量约8092万辆，预计2013年全年销量8273万辆，增长2.2%。分国别市场看，美国市场受政府财政支持、保护政策及厂商创新等因素推动，销量将连续四年增长，欧洲汽车市场仍将惨淡，新兴市场将维持较强增长势头。
2013年以来波罗的海干散货指数（BDI）触底反弹，全球航运市场渐趋回暖，各造船大国政策扶持力度加大，造船业可望迎来曙光。据英国克拉克松研究公司预测，2013年市场状况将比上年略有好转，新船订单量增长6%-7%，但整体复苏尚需时日。未来一段时间船价仍将维持底部盘整，难有趋势性上涨。随着海上油气开发持续升温，海工装备及其支援补给船将呈较快发展态势，成品油船、化学品船和液化天然气船等专业船的市场前景乐观。
