| 附件三：国际商品市场走势 |
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| 2004-11-16 18:20 |
一、国际商品市场现状
2004年以来国际商品市场价格先升后落，总体水平较上年底略有提高。以价格变动最为敏感的初级产品为例，据英国《经济学家》周刊编发的、综合反映国际市场初级产品价格变化的"世界商品价格指数"（不含石油，按美元计算），继2003年上升17.2%后，2004年4月比2003年12月再升11.8%；其后有所回落，8月份比4月份回落9.5%，但比上年12月仍上升1.2%。
初级产品中，价格上涨的主要是一些原料类商品。2004年8月与2003年12月比较，原料类商品价格总体上升了8.5%，其中原油和有色金属价格分别上升43.9%和13.6%。从具体商品看，原油、锡和木材的价格上涨幅度均超过40%，铅、锑和仲钨酸铵等商品的价格升幅超过30%，铜价上升20%以上，蓖麻油和铝等价格也有不同程度的上涨。
一些工业制品价格大幅上涨。2004年8月与2003年12月比较，基本石油化工原料的价格上涨62.7%，通用塑料上涨46.4%，钢材上涨64.1%。其中苯、苯乙烯和钢筋等价格涨势显著，上涨幅度达70%至130%，乙烯、甲苯、聚苯乙烯、冷轧卷板和厚钢板等价格均上涨50%以上。
注：1、①不含石油。
②为该月所在的季度指数及比较；该项指数还包括机电产品等其他工业制成品。
2、资料来源：根据英国《经济学家》、《金属导报》等有关数据计算。
2004年以来国际市场多数商品价格上升，归结起来主要有以下几个原因：
第一，市场需求继续增长。受世界经济、特别是美国经济复苏加快影响，国际市场需求增加，加之一些产品库存下降，供应呈紧，世界有色金属价格多有上升。有色金属价格的总体水平一度达到9年来的最高水平，其中锡和铜的价格一度分别升至14年和8年半以来的最高水平。钢材的总体价格水平也已突破每吨500美元大关，创历史新高，其中钢筋价格升幅超过70%。2004年以来美国建筑业情况依然活跃，3月份营建支出甚至创记录，对木材的需求强劲增长，拉动木材价格上升。
第二，一些产品的产量减少，供求关系紧张。继2003年9月削减日产限额90万桶后，2004年4月1日起欧佩克国家原油日产限额再减100万桶，加之中东局势持续动荡，俄罗斯尤科斯石油公司前途未卜，美国国内商业用原油和汽油库存不断下降，大量投机性买盘涌现，导致世界原油供应紧张，价格出现猛涨。欧佩克国家决定自7月1日起日增产原油200万桶，8月再增产50万桶，但由于需求增长，供应仍紧，石油价格自6月份以来不断上涨并屡创历史新高。纽约商品交易所原油期货价格9月28日首次突破每桶50美元大关，升达每桶50.47美元，创下该交易所自1983年以来原油期货交易的最高纪录；同日，英国布伦特原油价也升达1990年10月以来的最高点--每桶46.45美元。由于受前两年低价的影响和一些国家禁止原料精矿出口，2003年马来西亚锡的生产较上年剧减63.1%，2004年头4个月又再减16.7%。
第三，上游产品价格上涨带动了下游产品价格的提高。原油价格上涨带动一些石化产品如乙烯、石脑油、汽油和聚氯乙烯等价格上涨；废钢、焦炭和铁矿砂等价格上涨加剧了钢材价格的上涨。以废钢为例，继2003年下半年价格上涨14.1%后，2004年8月底较2003年底又上涨74.5%。
2004年5月后，世界初级产品价格有所回落。主要原因是：（1）受近期原油价格不断攀高影响，市场对世界经济、特别是美国经济复苏前景有所担心，在一定程度上影响了对一些商品如有色金属等需求的增长。同时，中国政府针对部分行业过热、投资需求过大等问题，采取了一系列宏观调控措施，经济增长速度逐步回落，对国际市场需求也有一定影响。（2）2004年5、6月份以来，世界上农产品的主要产地气候条件较为有利，市场对农产品新年度的收成前景看好，预计供应将有较大增加。这种预期导致许多农产品价格出现下跌，一些产品的价格已低于上年底的水平。
二、国际商品市场形势和前景
展望今年全年和2005年，预计随着世界经济的持续增长，国际商品市场需求仍呈增加趋势，市场价格总体上将逐渐趋稳或出现一定回升。具体来看，主要商品的市场表现将略有差异。
粮谷 2004年以来，世界小麦和玉米产量增加，供应充裕，价格有所回落；但大米因市场需求增加，价格上升幅度较大。2004年8月与2003年12月相比，小麦、玉米价格分别下降19.7%和9.4%，大米价格则上升22.2%。预计2004/05年度世界小麦、玉米和大米等产量均呈增加态势，但由于需求增加更多，供应仍将偏紧，价格在经过目前一个短时期的下落后将逐渐趋稳甚至出现一定回升。
植物油籽和油品 在预计新年度产量将有较大增加的背景下，世界主要植物油籽和油品的价格普见下跌。2004年8月与2003年12月相比，大豆价格下跌20.7%，豆油和棕榈油价格分别下跌16.1%和14.5%，花生油和葵花籽油等价格也均有下跌。但由于目前一些地区气候变化不定，加上许多油籽和油品的库存较低，供应并不十分宽裕，预计价格进一步下跌的余地不大。椰油和蓖麻油等由于产量减少，供应紧张，2004年以来价格分别上升11.8%和16.2%，预计此种情况短期内仍难改观。
饮料及糖 由于预计产量将有增加，2004年以来世界咖啡和茶叶价格有所下跌；因担心下年度产量下降，可可和糖的价格仍有上升。2004年8月与2003年12月相比，咖啡和茶叶价格分别下降8.9%和7.7%，可可和糖价则分别上升6.1%和20.9%。预计2004/05年度世界咖啡和茶叶的产量将有增加，市场供应过剩，价格将继续趋于下跌。由于市场需求增加，糖和可可的供应将呈现不足，价格有可能进一步上升。
纺织纤维及成品 由于产量增加较多，世界棉花价格大幅回落；需求疲弱、成交迟滞，导致世界羊毛价格下跌。2004年8月与2003年12月相比，棉花和羊毛价分别下跌26.9%和7.7%。预计2004/05年度世界棉花和羊毛产量将继续增加，但鉴于纺织品配额将于2005年初取消，市场需求可能有所增加，棉花和羊毛的价格将逐渐止跌和好转。
天然橡胶 由于生产增加，2004年以来世界天然橡胶价格略有下挫。2004年8月与2003年12月相比，世界天然橡胶价格下跌0.7%。预计2004/05年度世界天然橡胶的产量还将增加，但由于原油价格上涨导致合成橡胶价格有所上涨，天然橡胶的价格可能有所回升。
石油 2004年以来，由于欧佩克国家一度实行减产，加之伊拉克局势动荡、恐怖主义袭击不断和俄罗斯尤科斯石油公司前景扑朔迷离等，世界原油供应不稳；而市场需求不断增加和投机活动猖獗，加剧了市场对原油供应的担心，导致世界石油价格不断猛涨，屡创历史新高。由于短期内国际原油市场供应紧张的格局还将持续，推动油价上涨的其他因素尚难根本改观，因此，短期内油价仍继续在高位徘徊。
化工品 随着世界原油价格的不断上涨和需求增加，2004年以来世界化工品价格大幅攀升。2004年8月与2003年12月相比，世界化工品价格平均上涨了53.3%，其中一些基本石油化工原料价格上涨62.7%，通用塑料价格上涨46.4%。在世界原油价格保持高位的背景下，化工品价格短期内难以大幅回落。
有色金属 由于需求增加，不少商品供应不足，2004年以来世界有色金属价格多有上升。2004年8月与2003年12月相比，铜价上升29.3%，铅、锑价均上升33.2%，锡价更剧升48.9%。预计随着世界经济的持续复苏，对有色金属的需求增加，价格总体上还将坚挺，但一些商品如铜、铅等，由于需求减缓或产量增加，价格将逐渐趋于平稳或略有回落。
钢材 随着世界经济、特别是美国经济的复苏，钢材市场需求增加，加上一些炼钢原料如废钢、焦炭和铁矿砂等价格剧升，2004年以来钢材价格大幅上行。2004年8月与2003年12月相比，钢筋价上升75.4%，冷轧卷板和厚钢板价分别上升67.2%和52.9%，盘条价也升37.9%。预计在世界经济继续增长的情况下，钢材的需求仍将保持在较高水平，而原料价格短期内还难以明显下降，钢材价格还将继续坚挺。
机电产品 受世界经济复苏加快影响，2004年以来世界机电产品市场需求旺盛，美国、日本等国家的机械工业所接获的新订单量和生产、出口都有明显增长。2004年头5个月，美国资本货品工业所接获的新订单量较2003年同期增长12.9%，今年上半年机电产品出口达1679亿美元，较2003年同期增长10.2%。日本2004年第一季度机械工业所接获的新订单量较2003年同期增长2.7%，机电产品出口为972.2亿美元，较2003年同期增长23.3%。作为机电产品增长主要驱动力的信息技术产业，2004年以来也加速好转，上半年全球半导体销售额较2003年同期增长37.2%。预计随着世界经济的持续回升，需求呈继续增长趋势，世界机电产品市场前景向好。 |
