| 附件二：中国宏观经济形势 |
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| 2004-11-16 17:56 |
一、2004年前三季度中国宏观经济运行特点
2003年以来，中国经济进入新一轮增长的上升期，国民经济呈现快速增长的态势。但也出现了某些部门投资过度扩张，引发经济局部过热现象。为应对这一局面，保持国民经济发展的良好态势，政府实施了新一轮宏观调控措施。进入2004年，在全球经济复苏和国内需求强劲的拉动下，中国经济承接上年快速增长的势头，继续保持了较快增长。据国家统计局公布的数据，前三季度中国国内生产总值为93144亿元，同比增长9.5%，比上年同期加快0.6个百分点。其中，第一产业增加值12561亿元，增长5.5%；第二产业增加值51631亿元，增长10.9%；第三产业增加值28953亿元，增长8.5%。期间虽然部分领域出现了供求失调现象，但在中央政府宏观调控的作用下，经济运行已经趋于平稳。
2004年前三季度中国宏观经济形势有以下主要特征：
1．社会消费品零售总额平稳增长
前三季度，社会消费品零售总额实现38439亿元，增长13.0%，扣除价格因素实际增长9.7%，比上年同期加快0.6个百分点。其中，城市消费品零售总额实现25531亿元，增长14.6%；县及县以下消费品零售总额实现12908亿元，增长9.9%。由于2003年"非典"期间的社会消费品零售总额的基数较低，可以说2004年以来的消费增长依然较为平稳。以房地产、汽车、电子通讯产品为代表的热点消费正逐步走向"成熟期"，特别是随着政府增加居民收入和最低生活保障政策实施力度加大，消费需求不会出现大的起伏，仍将保持平稳增长态势。
2．固定资产投资增幅明显回落
前三季度，全社会固定资产投资完成45102亿元，增长27.7%，比一季度和2003年同期分别回落15.3和0.9个百分点。其中城镇固定资产投资完成38028亿元，增长29.9%，增幅比一季度和上半年分别回落17.9和1.1个百分点。固定资产投资增长过快的势头得到初步遏制，部分过热行业投资增速明显回落。其中，钢铁、水泥投资分别比一季度回落65.5和43.4个百分点；铝业投资由一季度增长39.3%转为下降6.5%；房地产开发投资增长28.3%，比一季度回落12.8个百分点。考虑到固定资产投资价格涨幅远比上年同期要高，因此扣除价格因素后的实际增幅已经远低于上年同期。由于本轮经济增长的自主性明显增强，只要把握好宏观调控力度，固定资产投资有望回落至适度区间。
3．工业增长速度呈回落态势
前三季度，规模以上工业企业完成增加值38775亿元，增长17.0%，增速比一季度和上年同期均回落0.7个百分点。其中，重工业增长18.5%，轻工业增长15.4%。考虑到2003年"非典"因素的影响，工业增长速度已经呈现回落的趋势。企业效益继续提高。前三季度，全国规模以上工业实现利润8088亿元，增长39.8%。工业产销率达到97.8%，比上年同期提高0.2个百分点。
4．对外贸易和利用外资快速增长
前三季度，全国进出口额为8285亿美元，增长36.7%。其中进口4123亿美元，增长38.2%；出口4162亿美元，增长35.3%；进出口相抵，外贸顺差39亿美元。进口的高速增长一方面是受国际市场商品价格上涨和进口关税水平整体下调的影响，另一方面也反映了国内需求旺盛的状况。而出口高速增长的基本因素是由于全球经济持续复苏，以及出口退税等体制政策环境进一步改善。在出口高速增长的条件下，由进口增长导致少量或暂时的贸易逆差，不会对整体经济增长造成负面影响，但如果进口持续过快增长引发较大规模的贸易逆差，则需要认真分析和对待。前三季度，全国吸收外商直接投资合同金额1074亿美元，增长35.6%；实际使用金额487亿美元，增长21.0%。
5．物价涨幅进一步增大
前三季度，居民消费价格总水平比上年同期上涨4.1%，涨幅比上半年提高0.5个百分点。其中食品价格上涨10.9%，粮食价格上涨28.4%，居住价格上涨4.4%，烟酒日用品和娱乐教育文化用品及服务价格分别上涨1.3%和1%，而衣着、家庭设备用品及服务、医疗保健及个人用品、交通和通信等商品和服务价格则略有下降。从动态看，居民消费价格涨幅逐月扩大的趋势开始改变。前三季度工业品出厂价格上涨5.5%，涨幅比上半年提高0.8个百分点；原材料、燃料、动力购进价格上涨10.8%，涨幅比上半年提高1个百分点。
6．金融运行基本平稳
9月末广义货币(M2)余额为24.4万亿元，比上年同期增长13.9%，增幅比上年同期低6.8个百分点，比上年末低5.7个百分点。狭义货币(M1)余额为9.0万亿元，比上年同期增长13.7%，增幅比去年同期低6.3个百分点，比上年末低５个百分点。市场现金流通量(M0)为2.1万亿元，增长12.1%。前三季度累计净投放现金778亿元，比上年同期少投放250亿元。总体看，当前货币供应量基本适度。9月末全部金融机构本外币各项存款余额为24.8万亿元，增长15.2%；贷款余额为18.5万亿元，增长13.7%。9月末国家外汇储备余额为5145亿美元，比上年末增加1112亿美元，同比多增136亿美元。总体看金融运行平稳，继续按宏观调控的方向发展。
总体上看，2004年前三季度中国国民经济运行态势良好，中央宏观调控已经取得明显成效。随着国民经济保持平稳较快发展，经济效益继续提高，对外贸易快速增加，居民收入水平明显提高，经济运行中的一些不稳定、不健康因素得到抑制，整体经济正朝着宏观调控的预期方向发展。综合上述分析，预计2004年第四季度中国经济增长大体上可保持前三季度的水平，全年经济增长率可能在9%左右。
二、中国宏观经济形势展望
当前中国经济增长中存在一些明显的有利因素。从政治方面看，十六届三中全会关于完善市场经济体制改革的重大决策，推动了改革和体制创新步伐的加快，制约经济发展的体制性障碍正在逐步被清除，从而进一步改善经济发展的总体环境。从宏观政策方面看，中央政府有针对性的宏观调控措施有效地防止了整体经济"过热"，保持经济平稳、健康、较快增长的政策取向明确，经济运行不会出现大的波动。从市场层面看，随着对外开放扩大和民营经济的发展，经济自主性增长的基础和能力在逐步增强；世界经济温和复苏为国内经济发展提供了有利的外部环境，无论从市场规模的扩大，还是从实现国际和国内资源的优化配置方面看，都有助于增强国内经济增长的活力，促进经济增长质量的提高。因此，根据各方面的有利因素判断，2005年中国经济仍将继续保持较好的增长势头。
目前中国经济运行中还存在一些不可忽视的制约因素。除了国际石油价格波动可能带来负面影响外，国内经济体制和结构性因素仍是制约经济健康运行的主要矛盾。
首先，中国经济增长已经进入由居民消费结构升级带动的新阶段，由此产生的对重化工业和能源运输产业的新的需求必然带来产业结构的剧烈变化。而体制性缺陷导致的部分领域扩张成本过低和市场约束不足（如土地供给和融资），有可能造成结构变动失衡，从而危及经济增长。因此，要保持经济长期稳定的可持续增长，除了要适时、适度宏观调控，更需要协调推进市场导向的各项经济体制改革，为促进结构升级和增长方式转变打好制度基础。
其次，劳动力市场仍有待完善。尽管从长期供求关系看，中国的就业矛盾突出，但这并不意味着过低的劳动力成本可以长期持续。在当前经济快速增长中一些地区出现劳动力供给不足的现象表明，在整个经济市场化快速推进的过程中，劳动力市场的不完善已经对经济发展构成了制约。劳动力的社会保障问题以及与社会经济发展阶段和文明水平相适应的工资形成机制问题，将是未来中国经济社会发展中不可回避的重大问题，也是中国市场经济体制最终完善的重要标志。
最后，由于投融资体制改革滞后于经济市场化进程，国有部门"软约束"的问题始终没有根本解决。在本轮经济增长周期中，地方政府体制性投资冲动又现端倪，新的行政主导型重复建设、不负责任的扩大生产投资行为重新抬头。这会使投资效益和经济增长质量降低，潜在金融风险增加，同时也会扭曲市场信号，给宏观决策和企业决策均造成负面影响。因此，应在进一步放宽民间资本市场准入的同时，确保政府投资限制在社会公益性或自然垄断领域，将政府投资纳入预算范围，提高透明度，加强社会公众对政府投资活动的监督。
注：投资与消费为名义值；增长率指年初到当期累计数与上年同期累计数比较。季度投资（固定资产投资）口径2004年调整为城镇50万元以上项目的投资。 |
